Se hoje é usada majoritariamente para o tratamento de calvície, o efeito da Finasterida no cabelo foi descoberto completamente por acaso. Originalmente, esse produto tinha sido criado para tratar o aumento benigno da próstata.
Na década de 1990, porém, os pesquisadores notaram que o medicamento tinha um efeito colateral interessante: ajudar a frear a queda de cabelo em homens com alopecia. Atualmente, esse produto está autorizado a ser usado para a queda de cabelo em homens, crescimento excessivo de cabelo em mulheres e como terapia hormonal para mulheres transexuais.