A Warner Bros. Discovery rejeitou, por unanimidade, na última quarta-feira (7), a proposta de US$ 108,4 bilhões apresentada pela Paramount Skydance para a compra do estúdio. Conforme o conselho de administração, a oferta foi considerada arriscada e menos vantajosa do que a fusão já acertada com a Netflix, anunciada no mês passado.
Segundo a avaliação, a proposta da Paramount dependeria de alto nível de endividamento, aumentaria a incerteza quanto à conclusão da transação e ofereceria pouca proteção aos acionistas.
Diante desse cenário, a Warner Bros. Discovery recomendou novamente que os acionistas rejeitem a investida, destacando os riscos financeiros e estratégicos envolvidos na operação proposta pela Paramount Skydance.
A empresa reafirmou o apoio ao acordo com a Netflix, avaliado em cerca de US$ 82,7 bilhões, considerado pelo conselho como uma alternativa mais segura, estrategicamente sólida e com menor grau de incerteza.
O que está em jogo na disputa entre Paramount e Netflix?
A disputa envolveu Paramount e Netflix pelo controle de ativos da Warner Bros. Discovery, dona de marcas como HBO e franquias de sucesso. A Netflix anunciou acordo superior a US$ 70 bilhões para comprar estúdios e o streaming da Warner, enquanto a Paramount reagiu com uma oferta hostil pela empresa inteira, intensificando o impasse entre os gigantes do entretenimento.
A Warner está sendo vendida inteira?
A proposta da Netflix não envolve a compra integral da Warner. O acordo trata principalmente dos estúdios de filmes e séries e do serviço de streaming, enquanto os canais a cabo, como a CNN, serão separados em uma nova empresa aberta, a Discovery Global. A Netflix também aceitou pagar multa bilionária caso o negócio seja barrado por reguladores.
Por que a Warner rejeitou a proposta da Paramount?
O conselho da Warner avaliou a oferta da Paramount e concluiu que ela não superava a proposta já acertada com a Netflix. Segundo a empresa, a oferta concorrente era arriscada e pouco clara, por depender de financiamento e não detalhar a gestão dos negócios, levando a Warner a recomendar aos acionistas a rejeição da proposta da Paramount.
Qual a principal diferença entre as propostas?
A Paramount ofereceu US$ 108 bilhões para comprar toda a Warner, valor superior aos US$ 72 bilhões propostos pela Netflix, além de pagar US$ 30 por ação, contra US$ 28 da rival. A oferta conta ainda com garantia pessoal de US$ 40,4 bilhões de Larry Ellison para assegurar o financiamento.
Já a Netflix focou nos estúdios e no streaming e aceitou pagar multa elevada caso o acordo não avance. Se a Paramount vencer, a Warner terá de pagar US$ 2,8 bilhões à Netflix; se mantiver o acordo atual, a Netflix pagará US$ 5,8 bilhões à WBD em caso de reprovação regulatória.
Como essa disputa afeta o mercado?
A Warner Bros possui um dos catálogos mais valiosos de Hollywood, mas sofre pressão com o avanço do streaming. Para a Netflix, a compra ampliaria o catálogo e frearia concorrentes; para a Paramount, garantiria escala para disputar com Netflix e Disney, somando-se à aquisição da Skydance. Analistas avaliam que uma fusão desse porte também fortaleceria a TV paga, com maior poder de negociação e redução de custos.
Quando pode sair uma decisão final?
As negociações seguem de forma exclusiva entre as duas empresas por um período limitado e podem culminar em anúncio oficial após a definição dos detalhes finais. Em seguida, o acordo ainda passará pela análise de órgãos reguladores, processo que pode se estender ao longo de 2026.
(Com informações do g1/Economia)